美股上周显著波动，投资者继续关注债息抽升之影响，同时个别公司如Netflix业绩展望令人失望，加深投资者对高估值科技股之担忧。加上加密货币大跌，市场避险意识进一步升温。最终道指下跌450点或1.3%，收报34,265点，标普下跌84点或1.9%，收报4,397点。纳指表现仍差，下跌385点或2.72%。全周计，道指累跌4.6%，标普500指数则累跌5.7%，为2020年10月以来最差表现。纳指表现更差，累跌7.55%，为2020年3月来最差单周表现。本周联储局议息会议将是市场焦点，另外微软业绩表现及展望将成为科技股能否出现反弹的一个关键。

至于港股上周表现则相当理想，累升582点或2.4%，连升第五个星期，累积升幅则达到1,773点或7.7%，年初计亦累升6.7%。恒指周初一度连跌三个交易日，但周四(19/1)在科技股及友邦(01299)急升带动下，恒指单日急升824点，至周五(20/1)仍能维持微升。所以后市要进一步破关，关键之一在于新经济股是否能维持理想表现。此外本周联储局议息，预期投资者会继续留意主席鲍威尔之言论。相信恒指经上周急升后会暂维持窄幅上落，下方100天线(24,600点)附近料有一定支持，短期且看能否突破25,000点关口。

笔者持有微软股份