在经历11月份急升后，港股本周走势亦变得反覆。究竟是升势未完抑或反弹告一段落，笔者认为现阶段还须观察，但有三大因素值得留意，其一是对内地持续优化之防疫限制的憧憬。事实上，自内地于上月11日公布优化防疫20条后，多地防疫措施亦陆续松绑，亦令外界相信内地将逐步复常之余，经济亦有望反弹，并憧憬会有更多刺激经济措施出台。而更重要的是，在以尽快恢复经济的前题下，官方亦积极释出宽松预期，当中便包括推出多项救楼市之措施。在政策因素憧憬下，海外资金亦由今年上半年之净流出改为净流入。所以，只要内地持续推出更多措施，对投资气氛而言仍正面。还有一点，若留意内地近日公布之确诊数字，已由上月28日之最多36,525宗持续回落至昨日21,165宗，意味内地疫情似有见顶趋势。

另外，人民币汇价表现亦值得关注。美汇指数近月从高位显著回落，受投资者认为美国加息步伐已接近尾声影响，同期人民币持续走强，美元兑人民币便已回落至7算楼下。不过，基于笔者认为市场低估未来美国加息可能性，故对此看法较中性。

最后一点则是与港股表现有关。虽然恒指从低位反弹已超过3成，但年初至今仍录得近两成跌幅，所以与其他地区相比，现时仍具一定追落后价值。当然本地经济前景仍面对相当多不确定性，但假若本地防疫政策亦能逐步“松绑”，乐观气氛亦有望为大市带来支持。所以年底之前，笔者相信港股仍有力挑战高位，20,000点关口有望收复，复常概念股则会持续有炒作，短线可继续留意。