执笔之时，美国多间大型科企已陆续公布季绩，最新焦点自然离不开Microsoft及Alphabet。两者业绩表现皆有所惊喜，前者经营状况均优于市场预期，集团亦看好AI将有望支持下季业绩表现；至于Alphabet则云端业务首度获利利润，广告业务表现亦优于市场预期。两者股价昨日双双造好。而步入业绩期，美股表现亦变得相当波动，毕竟纳指100指数年初至今已累升近21%，要在出现突破还需有更多利好消息，因此业绩对后市表现相当举足轻重，另下周之联储局议息会议亦会对后市有更大启示。

除纳指外，尚有一市场之表现今年令人眼前一亮，就是法国CAC指数。其实今年欧股表现不俗，于全球最佳10个股市中，便有6个属于欧股。当中法国CAC指数年初至今便累升13.5%。CAC指数能有理想表现，则不可不提法国奢侈品牌公司LVMH。皆因年初至今，LVMH已累升近27%，近日更成为欧洲首间突破5,000亿欧元市值之上市公司，持有LVMH 48%股权之Bernard Arnault身家亦水涨船高，更超越Elon Musk成为全球首富。而CAC指数期内升幅，来自LVMH之贡献便达到22%。LVMH之所以能够有好表现，最大原因在于投资者憧憬内地复常后将有望迎来报复式销售。值得一提的是，另一奢侈品牌Hermès今年以来股价亦急升34%，市值亦曾升至4,200亿欧元，成为全球继LVMH后第二大奢侈品牌。

至于港股近期表现认真“麻麻”，近期亦仅于250天线(19,720点)水平窄幅上落。预期港股短期仍只会窄幅上落，并继续于现水平拉锯。

最后谈谈天齐锂业(09696)。锂业股股价大跌不是新闻，电池级碳酸锂每吨价格连续跌跌不休，由60万元/吨跌至近期18万/吨左右，直接拖累股价表现，但本周股价曾再跌至香港上市后新低，则主要受智利政府宣布将国内锂产业国有化有关。根据建议，当地今后由国有企业主导锂生产，民营或私营可以参与，但国有企业持股比例将超过一半，意味有项目之主导权。至于天齐持股超过两成之智利化学矿业(SQM)之经营权到2030年，今次宣布对天齐及一众打算“走出去”之企业有一定冲击。由于现时由政府“话事”，对部分如环保及劳工要求将恐怕更为苛刻，意味在未来合作上会存在不少挑战。在面对传媒查询时，天齐发言人表示其锂资源主要来自澳洲，SQM则主要视为股权投资，看似影响不大，但在未来权益肯定遭到削弱之情况下，影响亦可谓不少。

但最大因素还是相关之政策风险。全球锂资源主要集中在南美地区，根据美国地质调查局于2021年之统计资料，玻利维亚、阿根延及智利三国已占全球锂资源之六成，所以自去年起已不断有消息指三国打算成立一个类似OPEC之组织，以限制锂产量及市场供应。今次国有化行动可能只是相关行动之第一步。不过，要组织一个“锂欧佩克”难度可说十分之高，加上南美地区政治环境之高度不确定性，相信成事机会未必太大。但亦进一步反映在这些地区发展所面对之政策风险相当高，尤其是涉及资源方面。所以仍不建议大家吸纳相关股份矣！

笔者持有微软股份