港股今年开局表现可谓“冠绝全球”，截至昨日为止13个交日易日内，恒指仅2日上升，累跌9.7%；科指上升日数虽有3日，但累积跌幅却达到15.6%。如此情况实属相当罕见。对于本轮大跌市场有不同解读，但从近日亚太区股市整体表现皆弱势(韩国Kopsi指数及台湾加权指数年初至今分别下跌8.1%及3.9%)来看，疑似是与基金新一年调整配置有关，受地缘因素以及对经济前景之不确定性所影响。至于调整已否已结束仍言之尚早，不妨留意短期大市成交变化，若能维持过千亿元则可能意味配置告一段落，短期或有望作进一步反弹。

亦想谈谈航运股。红海事件之演化有点超出预期，执笔之时继续有货轮受袭消息，而较令笔者在意的是开始有油轮公司暂停该区行线。与集装箱运力过剩之情况不同，由于近年未有新建大型运油船(VLCC)，所以全球油运运力已有供不应求之情况，但因OPEC+宣布减产，遂令供需失衡情况得到改善。不过假设未来有更多油轮停驶，又或事件进一步恶化，则影响可能相当不妙。须知道全球每日约有700万桶油通过红海，约2,000万桶油经过霍尔木兹海峡，所以局势之变化对原油供应及油运需求会有很大冲击。而在拣选航运股上，似乎中远海能(01138)或更可取，笔者亦暂倾向继续持有。

笔者持有中远海能股份