美股本周可谓好戏连场，周中联储局议息会议一如预期维持息率不变，科技巨企则轮流公布季绩。輆早时曾收到不少提问有关美企业绩期有哪些股份值得留意，笔者当时之回覆为AMD及微软。既然刚出业绩，亦值得分享初步对业绩表现之看法。



先谈AMD。上季业绩表现好坏参半，数据中心及PC分部收入均逊预期，游戏分部则优于预期。不过最令投资者失望可能是今年营收预测，AMD预期本季收入54亿美元，低于预期之57.7亿美元，亦反映集团对前景短期看法仍相当保守。业绩公布后AMD股价跌2.5%，毕竟自第三季业绩公布后，其股价已累升近8成，出现回调亦相当合理。不过，AMD同时亦大幅上调今年AI芯片之营收目标，由原先20亿美元上调至35亿美元，主要是看好重点产品MI300系列出货表现(但仍远低于市场预期之80亿美元)。只是现阶段恐怕仍难撼动Nvidia AI芯片几乎垄断之地位。所以投资价值上，Nvidia依然更胜一筹，但作为AI受惠股之一，若股价进一步调整，则亦有一定值抟空间。



而微软则交出一份相当亮丽之成绩表。截至2024年底止之第二季业绩，各业务范畴表现均胜预期，而最大亮点肯定是云端业务。来自(Intelligent Cloud)智慧云端业务增长20%，当中Azure服务之收入增长便达到30%。微软透露由于云端服务开放企业客户以OpenAI 技术建立自己AI 应用，因此刺激Azure服务需求，由AI业务贡献之增长亦由第一季3%增至6%；另外为企业推出之微软Office云端服务付费客户亦已超过4亿。笔者看好微软其中一个最大原因，在于相比其他企业，该公司已能将AI融入于旗舰产品(Window、Office及Azure)，未来要关注的则是这4亿付费客户群中有多少会愿意订购AI辅助工具Copilot，以及在产品开发上会否有更多突破。



至于港股，一月份恒指及科指分别大跌9.2%及20%，昨日跌势虽暂告喘定，除非A股能有好表现又或有更多政策憧憬，否则本月要追回失地恐怕亦有一定难度。当然万五点附近支持力不俗，惟亦暂未见有太多利好催化剂推升港股重上16,500点(约50天线)水平。由于已踏入业绩发布期，陆续有企业公布盈喜/盈警消息，笔者下周开始亦会跟大家谈谈绩优股之最新部署。



笔者持有Nvidia及微软股份