不经不觉上半年快将结束，又是时候与大家作半年结，先谈美股。截至隔晚(20/6)为止，受惠Nvidia、台积电(以下简称为NVDA及TSM)及Costco年内分别急升1.6倍、49%及31%，加上其它持股表现亦不差，令笔者美股组合上半年回报超过50%。其实今年投资者只要持有TSM及NVDA的话回报已相当“和味”，笔者身边亦有不少朋友持货，但只得少数人一直“坐”，大部分均在较早之前已作减持，其后亦未有再追货。所以若要检讨今年能有好成绩，应该是与笔者一直坚定看好AI行情而采取长期持有以及伺机增持之策略有关。下半年能否继续有好表现，则要视乎AIPC面世后会否令AI更为人所应用，以及业绩能否继续为投资者带来憧憬，毕竟上半年累积升幅实在惊人矣！

题外话，“黄总”早前公开支持TSM加价的举措，笔者认为背后有一定考量。本周便有消息指TSM计划将3nm代工价上升5%或以上，先进封装明年报价亦会上调10-20%。由于技术无人能及，即使TSM涨价，惟在供不应求下，客户亦未必会有太大意见，执笔之时刚巧看到一篇文件提到即使TSM加价，但其竞争对手三星并未受惠，主要是价格非客户唯一考量，高良率及可靠生产力亦十分重要。何况像NVDA在AI芯片市场占比高达9成，成本要转嫁予客户亦不难。所以在未见任何具威胁之竞争对手出现之前，TSM及NVDA仍会继续是笔者首选。

港股组合方面，整体表现虽及不上美股，不过中海油(00883)及中远国际(00517)等爱股表现出色(上半年两者升幅分别为90%及35%)，故回报仍能大幅跑赢同期恒指。两者之卖点笔者年内已多次提及，不赘；反倒是由于股价累升不少，除非未来业绩或派送有惊喜，否则股价未必能延续上半年之强势。不过由于现时没有更佳选择，笔者亦未有沽货之打算，始终市场优质股不多，能长期持有则更少。

至于下半年部署上，现阶段仍倾向“不变应万变”策略，惟正如早前分享，AIPC应用及需求表现对AI发展举足轻重，笔者亦尝试寻找更多未来AI应用之行业及相关板块，当中医药研发是其中一大方向，另外则是智能家居概念；电力相关板块亦值得留意。个股则待笔者作更深入研究后再与大家分享。

另笔者下周休假，2/7再与各位分享投资看法。

笔者持有以上提及之股份