恒指本周暂四连跌，政策因素继续成为左右大市之最大变数。今日统计局亦会公布包括第三季GDP在内之一系列经济数据，表现虽难有憧憬，惟已是市场预期之中；反而是后续会否推出更多强而有力之刺激经济措施，将成为后市去向之关键。若投资者对刺激措施看法正面，则A股及港股或有望突破，反之则自9月下旬展开之升势或会“打回原型”。另外，还记得笔者提及过之250月线概念吗？恒指现时又再回落至此月线(约21,600点)之下，且看月结时能否出现突破。

当然要谈谈刚公布第三季业绩之台积电。由于每月均会公布出货量数据，其第三季营收表现优于预期已是市场共识，不过其季绩依然充满惊喜：毛利率达到57.8%，经营利润率则为47.5%，两者表现均远超预期，盈利增幅达到54.2%亦远高于笔者4成之预期。业绩如此强劲，与先进制程占比大幅提高有关，其3纳米(20%)、5纳米及(32%)及7纳米(17%)销售占比达到69%，环比上升两个百分点，当中3纳米先进制程环比上升5个百分点，集团指是受到智能手机及人工智能相关领域之强劲需求所致。

至于第四季展望，集团预期销售额介乎261亿-269亿美元，毛利率则介乎57%-59%，至于经营利润率则为46.5%-48.5%。所有展望均高于预期。事实上，随着Nvidia Blackwell GB200系列即将大举出货，以及其他科技巨企对3纳米之需求依然殷切，将有望推升台积电明年业绩表现。难怪董事长暨总裁魏哲家乐观表示，保证未来五年公司也会有健康成长。基于业绩如此亮丽，笔者亦会继续看好其前景，并续视之为其中一只核心持股。

笔者持有台积电及Nvidia股份