港股本周继续在北水大举涌港下维持强劲升势，恒指进一步突破两万四大关，科指年内累升更已超过三成，表现远远抛离区内以至美股。一众科技股现价估值已绝不便宜，个别市盈率更已飊升至70、80倍。惟现时仍难以评估港股可以行得多远，皆因资金市无路可捉；不过，日后只要企稳250月线(21,750点)，以及北水南下扫货(尤其是)趋势不变，恒指有望延续“寻顶之旅”。

Nvidia业绩继续没有令笔者失望。第四季收入按年增加 78%，当中来自数据中心之收入亦按年增加93%。“黄总”黄仁勋指Blackwell需求是“Amazing”，并透露第四季来自Blackwell之收入达到110亿美元；至于全年每股盈利为2.94美元，按年升147%，以现价计市盈率约40倍。当然更值得关注为业绩展望。Nvidia预期2026年度首年收入将介乎421.4-438.6亿美元，以中位数430亿美元计按季上升9.4%，按年则增加65%；毛利率则维持于7成以上水平。Nvidia管理层于分析员会议上释出相当乐观之言论，进一步印证笔者过去观点：对算力的需求不会有人嫌多。当然依然会有人质疑其盈利增速放缓，不过正如上文所指，“黄总”对Blackwell展望之乐观预期，以及其市盈率现时已回落至40倍，笔者对Nvidia仍充满信心，除非特朗普再有惊人之举，否则将会继续采取长线持有策略。

与此同时，执笔之时珩湾科技(01523)刚公布全年业绩，收入增加24%，股东应占溢利增加35.4%，至3,804.6万美元。业绩理想其中一个原因，在于Peplink Starlink项目带来之正面影响；集团于业绩发布中亦有较大篇幅提及此合作对往业绩会带来正面支持。另一值得留意事项为派息持续慷慨，集团第二次中期息为13.37港仙及特别息5.65港仙，计及特别息全年派息比率超过100%。股价今日或有望受惠此等因素，笔者亦会在较后时间再对此股作详细分析。

另外，由于个别推介股有异动，故亦须更进最新部署。中远国际(00517)未能入选恒生综合指数，加上美国拟推出遏制中国造船业措施，导致股价从高位回落。前者虽有点失望，但对基本面不会带来任何影响；后者对其涂料业务亦似乎不会带来冲击，所以结论是继续持有，静待业绩表现再作评估；至于上周提及之津上机床(01651)，年内升幅一度达到64%，主要受惠于机械人概念。鉴于短期升幅实在相当惊人，笔者亦已于18.5元附近先行止赚。

笔者持有Nvidia、珩湾科技及中远国际股份