18 Aug, 2014

港股後市依然樂觀

港股上周受中移動(941)急升下一度衝破25,000點關口,雖然最終未能企穩,但市場氣氛依然不俗,成交金額維持於700億元以上水平,另港交所(388)股價亦持續「醒神」。本周能否延續有好表現,須留意A 股及藍籌業績表現,另外滙豐中國PMI初值將於周四(8月21日)公布,若能持續上月上升勢頭,料亦有利市場樂觀情緒。筆者對後市看法依然樂觀,相信短期仍有力挑戰25,200點水平。

上周提過打算跟各位談談中資電訊股業績。不過,見愛股光大國際(257)亦已交出成績表,故先「爬頭」探討其表現,另一愛股中移動則下周再詳細分析。嚴格上,光國這份成績表只可說是不過不失,包括垃圾發電、工業及危險廢棄物處理以及沼氣發電項目在內之環保能源持續有增長,垃圾發電項目亦由去年底24個增至31個,但垃圾處理量及上網電量僅按年上升2.3%及1.5%,相信是與不少新增項目仍處投資期有關,惟下半年能否加快增長,暫時仍屬未知之數。

至於環保水務方面亦有增長,但正如筆者過往指出,水務項目高增長已過,已屬於成熟行業;另外,競爭亦已變得愈來愈大,而光大早前已將相關水務資產注入漢科,某程度上亦可看出集團未來主業仍是以垃圾發電為主。

光國10元附近分段吸納
當然,國策仍然扶持相關環保行業,故對於光國未來前景,筆者看法依然樂觀;惟業績未達預期亦是不爭事實,加上本身估值不低,故股價仍有調整可能。已持貨者暫仍可繼續持有,假若股價有機會借勢調整至10元附近,則可考慮再分段吸納。其他股份方面,今日中國聯塑(2128)將公布業績,預期續有平穩增長。另外,國務院常務會議較早前已確定,今明兩年和「十三五」規劃期間,將有合共172項重大水利工程納入建設規劃內,有關政策將可刺激塑管需求,聯塑作為業內龍頭,將可成為主要受惠者。建議可於4.6元買入,上望5.5元,並以4.2元作止蝕。