14 Apr, 2023

ChatGPT概念續有炒作 留意美企業績表現

ChatGPT(聊天機械人)已成為投資市場炙手可熱之炒作題材。中港股市近期繼續熱炒相關概念,美國情況亦相差無幾,熱忱程度更是有過之而無不及,本週便出現一隻倍升股。一間名為Innovative Eyewear(LUCY)的公司宣布,將推出一款可支援ChatGPT之智能眼鏡,消息一出其股價當日即急升逾2倍!其實該公司是開發了一個名為「Lucyd」的應用程式(Apps),當用戶配戴該公司製造之智能眼鏡時,可透過語音向ChatGPT作出提問,而ChatGPT亦會透過語音回應。

不過,由於現時該Apps仍只有Beta版本,威力如何尚待觀察,但ChatGPT所帶來的機遇及發展則肯定陸續有來。就以內地為例,幾乎所有科技巨企均已投入相關研發,文心一言、日日新、通義千問等名字相繼出現。由於業務範疇及性質有所不同,現在較難比較誰較優勝,一般投資者要分辬AI模型之差異更相當困難(記它們之名稱亦不算一件易事),但正如筆者在OpenAI 發布ChatGPT時所指出,今次ChatGPT爆發所帶來之效應不亞於互聯網普及化,所以與之相關之股份仍可看高一線,揀股策略則仍是以較知名企業為主(例如微軟或Nvidia),中小型概念股則股價波動頗大,故只宜小注矣。

市況方面,港股近日走勢又有所轉弱,接連有科技股遭股東減持消息利淡投資氣氛,恒指昨日便一度大跌424點,不過兩萬關口支持力仍不俗,加上油股造好,恒指收市更成功由跌轉升。惟由於後市仍缺乏利好催化劑,故暫繼續留意250天/月線,亦即19,770點及21,069點所在,一日未升穿/跌破該水平,相信恒指仍只會維持上落市情況。

相比之下,美股表現則依然硬淨,當中標普500指數及納指年內升幅仍分別達到6.6%及14%。但升勢恐怕很快會面對挑戰,因為即將踏入新一季度業績期,根據早前高盛證券之估算,今年首季美國企業之每股盈利同比將下跌7%,為2020年第三季以來最差表現,所以一旦業績表現令人失望,大市借勢出現調整亦正常,何況今次升市某程度是「側埋一邊」。與道指之股價加權(即成份股股價越高越權重)不同,標普500指數及納指均為市值加權,即市值越大之股份在指數中越有影響力。所以當權重股市值暴升,連帶指數亦會有好表現。

以標普500指數為例,其市值今年內便增加近2萬億美元,不過其實有90%增幅僅來自12隻股份。當中單是一隻蘋果,其市值便一度急升6,000億美元,其他急升/有顯著貢獻之股份便包括Nvidia(+81%)、Meta(+78%)及微軟(+18.5%)等;而剔除這批大型科技股的話,市值增幅將只得約3,000億美元,意味標普500指數升幅將縮減至只得1%左右。因此一旦該批科技股份業績表現有所閃失,納指及標普500指數很大機會將出現調整。當然,如上文提到,筆者對美國科技股看法其實並非太差,所以若本輪有所回調,則可伺機吸納作中長線持有。

筆者持有微軟及騰訊股份