恒指新一年表現暫未見有太大改善，成交量亦未見顯著增加，反映投資者對後市看法仍相當審慎。更令筆者在意的是A股表現，深成指今年開局至今已跌3.25%，一日A股「缺態」，港股亦難擺脫窄幅上落悶局。

至於今年投資部署，市場變數頗多，當中較值得留意的事項有兩方面。其一是全球多國均會進行大選，較值得關注可能是台灣(13/1)、印度(4月至5月)、歐洲議會(6/6)以及美國(5/11)。前者可能引發地緣局勢緊張，印歐則為全球兩大主要經濟體，美國總統大選之重要性則不用多說，對中美關係以至全球政經局勢會有重大影響。

其次則是環球央行之舉措。由於環球通脹放緩速度較預期快，除了美國聯儲局外，歐洲央行亦有相當大機會於年內部署減息，而日本則基於國內通脹而將結速負利率行情。息口去向對環球資金流以及股市均有影響，所以亦須留意各大央行之一舉一動。

當然，就美息去向問題，筆者一直認為並沒有逼切減息之必要，美股近期之調整亦合理，這亦與聯儲局的「期望管理」有一定關係。今日公布之就業數據料會對上半年之息口去向有較大啟示。

除以上因素外，中港經濟特別是內房問題仍會困擾投資氣氛，加上中美關係及地緣政經因素，港股今年表現暫亦難寄望太多矣！

板塊方面，主題肯定離不開與人工智能相關(AI)概念。惟由於本地上市之AI概念股不多，因此仍以美股為優先，詳情則可參考去年22/12一文；由AI衍生之商機亦肯定不會少，由應用(工業數碼化及個別行業如醫療配合AI)以至硬件如基建(雲端計算，以及AI電腦及手機等)或將會引發強大需求及換機潮，故相關產業鏈如聯想(00992)及舜宇(02382)等亦可留意。

有讀者可能會問，新經濟股份去年表現欠佳，按理亦有望受惠AI熱潮。不過，美國芯片禁令對業務發展之影響恐怕年內開始反映，加上內地經濟之不確定性，故還是考慮外圍AI股會較適合。

至於內需相關板塊亦值得關注，畢竟去年大部分股份累跌不少，只是反彈還須視乎內地經濟表現，小注部署未嘗不可，但在經濟未見到明顯反彈勢頭下，筆者還是傾向靜觀其變，何況筆者早已選擇貓眼娛樂(01896)為內需股之選。補充一點，貓眼股價自去年低開始反彈，受惠於元旦檔期內地票房收入理想所致。由此亦反映內地娛樂相關範疇受經濟大環境影響之關連度不高。由於續有農曆年檔期以及本身估值仍吸引，繼續持有並維持長線13元目標價不變。


筆者持有貓眼娛樂股份