美股本週可謂好戲連場，週中聯儲局議息會議一如預期維持息率不變，科技巨企則輪流公布季績。輆早時曾收到不少提問有關美企業績期有哪些股份值得留意，筆者當時之回覆為AMD及微軟。既然剛出業績，亦值得分享初步對業績表現之看法。



先談AMD。上季業績表現好壞參半，數據中心及PC分部收入均遜預期，遊戲分部則優於預期。不過最令投資者失望可能是今年營收預測，AMD預期本季收入54億美元，低於預期之57.7億美元，亦反映集團對前景短期看法仍相當保守。業績公布後AMD股價跌2.5%，畢竟自第三季業績公布後，其股價已累升近8成，出現回調亦相當合理。不過，AMD同時亦大幅上調今年AI芯片之營收目標，由原先20億美元上調至35億美元，主要是看好重點產品MI300系列出貨表現(但仍遠低於市場預期之80億美元)。只是現階段恐怕仍難撼動Nvidia AI芯片幾乎壟斷之地位。所以投資價值上，Nvidia依然更勝一籌，但作為AI受惠股之一，若股價進一步調整，則亦有一定值摶空間。



而微軟則交出一份相當亮麗之成績表。截至2024年底止之第二季業績，各業務範疇表現均勝預期，而最大亮點肯定是雲端業務。來自(Intelligent Cloud)智慧雲端業務增長20%，當中Azure服務之收入增長便達到30%。微軟透露由於雲端服務開放企業客戶以OpenAI 技術建立自己AI 應用，因此刺激Azure服務需求，由AI業務貢獻之增長亦由第一季3%增至6%；另外為企業推出之微軟Office雲端服務付費客戶亦已超過4億。筆者看好微軟其中一個最大原因，在於相比其他企業，該公司已能將AI融入於旗艦產品(Window、Office及Azure)，未來要關注的則是這4億付費客戶群中有多少會願意訂購AI輔助工具Copilot，以及在產品開發上會否有更多突破。



至於港股，一月份恒指及科指分別大跌9.2%及20%，昨日跌勢雖暫告喘定，除非A股能有好表現又或有更多政策憧憬，否則本月要追回失地恐怕亦有一定難度。當然萬五點附近支持力不俗，惟亦暫未見有太多利好催化劑推升港股重上16,500點(約50天線)水平。由於已踏入業績發布期，陸續有企業公布盈喜/盈警消息，筆者下週開始亦會跟大家談談績優股之最新部署。



筆者持有Nvidia及微軟股份